信达证券研报指出，西域旅游短期业绩承压，文旅投增持、董事长换帅升融配资，资产整合或加速。公司预计2025H1实现归母净利润900-1100万元，同比下降62.55%-69.36%；第二增长点旅游演艺尚处于培育期，短期业绩承压。公司通过打造沉浸式“遇见”系列演艺品牌，努力打造第二增长曲线。“遇见喀什”于24年12月开业，“遇见赛湖”于25年暑期试营业，两项目尚处于市场培育与模式探索期，营收规模及盈利能力仍需项目自身及文化品牌的打造及提升；此外，公司针对当前旅游消费市场以及消费结构变化加大投入，双重因素作用导致25H1业绩有所下滑。西域旅游作为新疆唯一上市旅企，有望成为新疆文旅优质资源整合平台，打造“全域旅游+资本运作”生态。内生来看，天山天池资源禀赋可支持淡季客流扩张，具备深度开发潜力；公司在喀什与赛湖打造演艺项目验证其异地扩张管理能力。外生来看，新疆重视文旅产业发展，股东文旅投旗下文旅资源丰富，有动力和意愿推动西域旅游成为新疆优质文旅项目整合与运营平台，推动新疆旅游一体化进程。
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